Comunicato stampa	Bz, 01.07.2008

Obbligazioni bancarie:
Rendimenti allettanti? Sì, ma attenzione ai rischi e alle perdite in caso di vendita anticipata!

Anche la Consob ha di recente sollevato il serio problema dei prodotti finanziari “illiquidi”: non solo polizze vita index e unit linked, da sempre considerate prodotti a rischio di liquidazione anticipata, ma anche obbligazioni bancarie e quindi “pane quotidiano” per gli istituti bancari. Il CTCU lo avevo già evidenziato un anno fa (vedi suo comunicato stampa del 25.06.2007). In circolazione vi sono obbligazioni bancarie che possono avere anche rendimenti di un certo interesse, ma che presentano il concreto rischio di possibili perdite in linea capitale in caso di loro vendita anticipata e non solo.

Quando ve ne accorgete è in genere ormai troppo tardi: potrà capitare infatti che l’impiegato vi venda un’obbligazione bancaria parlandovi del solo “ottimo rendimento” della stessa, ma nulla vi dica del fatto che se chiedete di rivendere l’obbligazione dopo qualche settimana o solo dopo pochi giorni, potreste perdere anche un 10 o un 20% del valore dell’investimento. Ora la Consob vuole impedire casi come questo di mancata o non corretta trasparenza nell’informativa ai clienti: il cliente avrà diritto di sapere prima dell’acquisto dell’obbligazione quanto sarà la diminuzione del suo valore in caso di vendita prima della sua naturale scadenza.

“Casi di reclamo su questo aspetto ne abbiamo già registrati vari al nostro Centro, nel corso di questi anni – spiega Paolo Guerriero, consulente per problemi finanziari del CTCU. Varie banche hanno sì di recente migliorato l’informazione su questi prodotti, ma in taluni casi non viene chiarito ancora a sufficienza questo rischio, che non è da poco per un investimento. Inoltre chi colloca prodotti finanziari non facilmente liquidabili, dovrà spiegare che esistono strumenti simili, ma più liquidi e meno costosi,, come ad esempio i titoli di Stato”.

Ecco alcuni consigli del CTCU di fronte ad una decisione di acquisto di un’obbligazione bancaria:
1.	Farsi rilasciare sempre copia della nota (o scheda) informativa e prendersi il tempo di leggersi almeno le sue clausole principali, in particolare per quanto riguarda:
2.	La durata (scadenza) del titolo; l’interesse che verrá pagato: fisso, variabile o strutturato; ogni quanto verrà pagato (cedola semestrale, annuale, zero coupon); i principali rischi; la decurtazione del valore dell’investimento in caso di vendita anticipata.
3.	Farsi spiegare e cercare di comprendere bene i “rischi” elencati nella nota, in particolare il cd. “rischio di fallimento dell’emittente”, il rischio di minusvalenze in caso di vendita anticipata (cd. rischio liquidità); il rischio di differimento del pagamento della cedola ecc…
4.	Prima di scegliere un’obbligazione valutare bene assieme alla banca il proprio orizzonte temporale di investimento e scegliere di conseguenza il prodotto “più adeguato” (es. se si pensa di aver bisogno dei soldi investiti entro un anno, è inutile acquistare un’obbligazione con scadenza nel 2010 o nel 2011)
5.	Attenzione: che rendimenti elevati (es. Euribor o Euribor + spread di 1% o 2%) possono significare difficoltà di vendita anticipata del titolo o peggio ancora difficoltà di rimborso.
6.	Attenzione infine: molte obbligazioni bancarie non sono “quotate” su mercati regolamentati, bensì vengono scambiate su piattaforme interne alle banche (cd. sistemi di autoregolamentazione); sono poi le stesse banche collocatrici a decidere il prezzo di riacquisto di una propria obbligazione.
7.	Ricordate che esistono valide alternative alle obbligazioni bancarie: come rilevato recentemente anche da “Il Sole 24 Ore” (vedi Plus del 25.04.2008) “nel 72% dei casi i bond delle banche rendono meno dei titoli di Stato”!

Il CTCU ricorda che altre informazioni su questi ed altri prodotti finanziari sono contenute nella nuova guida “Saper investire” pubblicata di recente assieme all’Ufficio di Gabinetto della Provincia di Bolzano. La guida può essere ritirata presso la sede del CTCU oppure scaricata dal suo sito www.centroconsumatori.it